解析“國(guó)務(wù)院确定金融支持實體(tǐ)經濟轉型八措施”對房地産(chǎn)行業影響
經濟堪憂，房地産(chǎn)救急。6月19日，國(guó)務(wù)院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會議，研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施。會議确定推進利率市場化改革，支持居民(mín)家庭首套自住購(gòu)房、大宗耐用(yòng)消費品、教育、旅遊等信貸需求。其中(zhōng)“支持居民(mín)家庭首套自住購(gòu)房”一條業内人士引發争議，由于當前正處于房地産(chǎn)市場量價齊升的時間端口，這一條政策幾可(kě)視為(wèi)“火上澆油“，外界紛紛以“夜壺論”、“救市論”來點評。我司認為(wèi)此文(wén)明确支持首套住房信貸需求，隐含着對房地産(chǎn)重要作(zuò)用(yòng)的承認；同時繼續提出支持保障房安(ān)居工(gōng)程建設，預示着現有(yǒu)調控政策不放松。
堪憂經濟，路在何方？
近期5月經濟數據紮堆出爐。央行發布的數據顯示，5月份人民(mín)币新(xīn)增貸款僅為(wèi)6674億元，同比少增1258億元，遠(yuǎn)低于此前市場預期。新(xīn)增信貸數據反映出實體(tǐ)經濟的疲軟，複蘇正在釋放“弱信号”。同時，5月固定資産(chǎn)投資、CPI、PPI、消費、信貸、進出口數據等各項宏觀數據也顯示，中(zhōng)國(guó)的宏觀經濟目前仍舊處于艱難的複蘇階段。包括巴萊克在内的多(duō)家外資投行紛紛下調了中(zhōng)國(guó)經濟2013年的增長(cháng)預期。其中(zhōng)世界銀行剛剛出版的《2013年全球經濟展望》把中(zhōng)國(guó)今年的增長(cháng)率從之前的8.4%下調到了7.7%。經濟增速放緩未扭轉。
三駕馬車(chē)，誰主風雲？
回顧曆史，2008年，為(wèi)應對全球性金融危機對中(zhōng)國(guó)經濟的沖擊，樓市成為(wèi)支持經濟穩定增長(cháng)的一劑強心針。但從2009年春開始，大中(zhōng)城市房價很(hěn)快進入“報複性反彈”，此後盡管調控不斷加碼，中(zhōng)國(guó)的固定資産(chǎn)投資增長(cháng)率已經明顯回落。在2008年之前，投資的年增長(cháng)總是會超過25%，而現在已經下降到不足20%。固定資産(chǎn)投資增長(cháng)的回落直接引發工(gōng)業增加值的增長(cháng)回落。在正常年份，工(gōng)業增加值平均每年保持25%的增長(cháng)率，而2010-2012年的增長(cháng)率則下降到了不足10%。今年第一季度更是隻有(yǒu)7.8%。而在我國(guó)的GDP中(zhōng)，工(gōng)業增加值占了幾乎一半。因此可(kě)以說，持續的房調政策是導緻經濟放緩的直接原因。
面對經濟的持續下行，拉動經濟的三駕馬車(chē)——投資、消費、出口中(zhōng)，出口情形不佳，産(chǎn)能(néng)過剩日複一日，投資拉動無處下手；M2達到104萬億，貨币注水無法持續。怎麽讓是GDP年值2倍的貨币得到有(yǒu)效釋放？——資本走出去，投向實體(tǐ)經濟，助力消費。包含對首套住房消費的支持。作(zuò)為(wèi)勞動和資本雙重密集型行業，動則數十億投資的房地産(chǎn)行業不僅成為(wèi)貨币釋放的渠道之一，也是對就業的保障。房地産(chǎn)行業對經濟的促進作(zuò)用(yòng)再度浮出水面。
後市預判，誰将最終受益？
今年上半年房地産(chǎn)市場，可(kě)以看到，房地産(chǎn)已悄然回歸風口浪尖。土地市場再現瘋狂。自去年四季度開始出現的企業拿(ná)地熱潮愈演愈烈，近期随着北京、上海、廣州等一線(xiàn)城市市中(zhōng)心地段地塊集中(zhōng)入市，各類地王項目更是層出不窮，典型如上海，4月份當唐鎮地塊以37.75億元奪總價地王、虹橋地塊以30244元/平奪單價地王時，外界即連聲驚呼，但短短1個月後，記錄已被刷新(xīn)，5月份新(xīn)華路地塊和世博地塊分(fēn)别把總價、單價最高拉高至46億元和40079元/平。重點城市的項目銷售情況百花(huā)齊放，無論是低端剛需、中(zhōng)端改善還是高端豪宅類項目，都不乏熱銷案例，另外，開盤當天“日光”、甚至“時光”的樓盤也再度頻繁出現在各類媒體(tǐ)中(zhōng)，這勢必将給予市場強烈的心理(lǐ)暗示。那麽，在高房價上行之下，冒信貸風險對低付能(néng)力群體(tǐ)，隐含對房地産(chǎn)重要作(zuò)用(yòng)的認同。
剛需性項目直接獲益，但對于多(duō)次置業者而言也是一種心理(lǐ)的回暖信号。對于高端項目及高端置業人群而言，更是一種升值保障。因此，對樓市而言，仍是利好消息。但與以往政策不同的是，政策不再是放大水漫灌，而是有(yǒu)保有(yǒu)壓：地方平台貸風險大，壓! 合理(lǐ)消費，保！在國(guó)務(wù)院金融八條還提到支持保障性安(ān)居工(gōng)程建設，在沒有(yǒu)充足的保障房或民(mín)衆的認同，房地産(chǎn)調控一天不放松；整體(tǐ)來看，政策是對現有(yǒu)剛需市場的認同與支持，房地産(chǎn)不是打壓是維穩。針對武漢而言，作(zuò)為(wèi)區(qū)域新(xīn)第二自主創新(xīn)的光谷高新(xīn)，将獲益于對戰略新(xīn)興産(chǎn)業的支持。
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